9 月新能源汽车市场借 “金九” 旺季东风，交出 “全维度创新高” 的亮眼答卷。据乘联会官方数据，9 月狭义新能源乘用车零售量达 129.9 万辆，不仅同比增长 15.7%，环比也提升 16.5%，生产、批发、出口等关键环节数据同步刷新历年同期纪录博盈证券，旺季消费动能全面释放。
更具行业标志性的变化出现在竞争层面，9 月新能源车企零售 TOP10 的准入门槛，从 8 月的 3.6 万辆直接跃升至 4.19 万辆，正式迈入 “4 万 + 时代”。这一显著提升并非偶然，而是市场竞争从 “增量扩张” 转向 “存量厮杀” 的直接体现，也意味着头部阵营的 “入场券” 变得愈发珍贵。
与此同时，市场运行态势持续向好。乘联会分析指出，此前愈演愈烈的 “价格内卷” 正逐步降温，车企促销力度趋于平缓，车市正转向更健康的发展轨道。数据显示，9 月新能源市场渗透率已逼近六成，中国品牌零售份额更是达到 63.5%，较去年同期提升 10 个百分点，行业从 “拼价格” 到 “拼价值” 的转型趋势愈发清晰，为头部企业营造了更稳定的竞争环境。
自主三强与多元势力的博弈
比亚迪、吉利、长安组成的 “自主三强”，在 9 月继续牢牢占据榜单前三甲，头部地位难以撼动。其中，比亚迪以 34.7 万辆的零售量蝉联冠军，尽管受去年高基数影响同比小幅下滑 10.2%，但 12% 的环比增幅，充分展现出其在旺季的渠道铺货能力与市场号召力；吉利以 15.1 万辆稳居第二，68.3% 的同比高增长，背后是其覆盖紧凑型、中型车及 SUV 市场的多元化产品矩阵持续发力，满足不同消费群体需求；长安则凭借深蓝 S7 等主力车型的热销，实现 58.3% 的同比增长，8.4 万辆的零售量在头部阵营中增速亮眼，成为自主三强中的 “增长黑马”。
榜单四五位由上汽通用五菱与特斯拉中国占据博盈证券，两者呈现出 “同比微增、环比大涨” 的相似特征，但增长逻辑各有不同。上汽通用五菱以 7.8 万辆的成绩排名第四，27.8% 的环比增幅延续了其在下沉市场的优势，高性价比车型仍是其核心竞争力；特斯拉中国则以 7.2 万辆位列第五，9 月初 Model3 长续航版降价 1 万元的举措效果显著，直接拉动 25.1% 的环比增长，印证了单一爆款车型在短期促销下的市场爆发力。
在中腰部阵营中，零跑与鸿蒙智行的表现更具行业代表性。零跑以 5.98 万辆稳居第六，不仅 84.6% 的同比增幅领跑榜单，更重要的是其第 100 万辆整车正式下线，标志着这家新势力企业已具备成熟的规模化生产能力，摆脱了 “小作坊式” 发展阶段；鸿蒙智行则凭借 M7、M8 两款主力车型的持续热销，以 5.29 万辆的交付量创下品牌历史新高，环比增长近 19%。更值得关注的是，其终端需求热度不减 ——9 月大定订单超 11 万辆，国庆假期期间又新增 4.8 万辆订单，成为中腰部阵营中的 “流量担当”。
小米狂奔与新势力的生存焦虑
9 月 TOP10 榜单最具戏剧性的环节，当属末位的激烈争夺。小米汽车以 4.19 万辆的零售量，不仅首次突破 4 万辆大关，创下品牌交付以来的历史新高，更以 209.4% 的同比增幅成为榜单 “增幅王”，连续两个月守住第十名的位置；与之形成反差的是，小鹏、蔚来虽分别交出 4.16 万辆、3.47 万辆的交付纪录，却仍遗憾落榜。这不到 300 辆的微小差距，看似偶然，实则是新能源行业分化加剧的真实写照。
小米的爆发并非一蹴而就。从业务数据来看，其三季度汽车业务营收已逼近百亿，毛利率达 17.1%，这一水平已追平特斯拉，显示出其盈利能力正快速提升；产品层面，SU7 系列 56% 的苹果用户占比，印证了其在年轻高收入群体中的产品穿透力；渠道与产能层面，截至 9 月小米已布局 127 家门店，覆盖 38 座城市，产能的稳步提升与渠道的快速扩张，共同支撑起 4 万辆的销量突破。
相较之下，小鹏、蔚来虽在智能驾驶、座舱体验等领域持续投入，但产品矩阵单一、价格带集中的问题逐渐凸显 —— 小鹏主要依赖 G6、G9 车型，蔚来则聚焦 30 万元以上市场，在旺季消费者选择更丰富的背景下，增量空间受到限制，最终在末位竞争中惜败。
此外，长城汽车的 “重返榜单” 也值得关注。其以 4.22 万辆的零售量新晋第九，同比、环比分别增长 55.3% 和 24.4%，欧拉好猫的女性市场份额提升与哈弗 H6DHT-PHEV 的混动车型热销，成为核心增量来源。长城的回归，也让此前上榜的赛力斯汽车落榜更显可惜，进一步体现出末位竞争的残酷性。
写在最后：分化加剧与价值竞争常态化
从 9 月数据中，可清晰捕捉到新能源行业的三大发展趋势：一是 “降价换量” 的粗放模式彻底退场，特斯拉、比亚迪等头部企业更倾向于 “精准促销”，如特斯拉针对特定车型调价、比亚迪推出区域补贴，而非全品牌降价；二是规模化与技术壁垒成为企业生存的关键，零跑的百万辆下线证明规模化可降低成本，小米的生态赋能则体现技术差异化优势，两者共同指向 “效率 + 价值” 的新竞争逻辑；三是行业分化持续加剧，头部企业与中小品牌的差距正不断拉大，TOP10 门槛的提升只是缩影。
对于即将到来的 “银十” 市场，乘联会预判终端需求将继续升温，叠加国庆假期的消费刺激，新能源销量有望再创新高。但可以确定的是，TOP10 的准入门槛不会回落，甚至可能进一步提升。从企业层面看，自主三强有望继续巩固优势，小米等新势力需警惕高增长背后的产能瓶颈 —— 若无法及时扩大产能，可能错过 “银十” 窗口期；而小鹏、蔚来等品牌若不能快速补齐产品矩阵，推出覆盖更多价格带的车型，恐将在四季度面临更大的竞争压力。
总体而言博盈证券，新能源汽车市场的 “近身肉搏” 才刚刚开始，行业正从 “野蛮生长” 转向 “精细化竞争”，只有兼具规模化、技术力与产品多样性的企业，才能在未来的竞争中站稳脚跟。
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